Что такое BUBBLE

27 июля старший макроэкономист и руководитель исследований в Goldmoney, Аласдер Макилод, предупредил, что текущий пузырь оценки акций США может превысить уровень, наблюдаемый накануне Великой депрессии в 1929 году, и финансовые рынки сталкиваются с риском "окончательного полного краха". Макилод заявил, что дисбалансы на рынке казначейских облигаций США, сокращение объемов покупок со стороны зарубежных инвесторов и растущее давление долга в США могут привести к повышению доходности и, в конечном итоге, повлиять на оценки акций. Он считает, что если доверие рынка изменится, индекс S&P 500 может столкнуться с падением стоимости более чем на 90%. Масштаб долга США продолжает расти, с финансовыми и рефинансированными давлениями в размере примерно 10 триллионов до 11 триллионов долларов в течение следующих 12 месяцев. Поскольку количество покупателей казначейских облигаций США уменьшается, Федеральной резервной системе может потребоваться расширить свой баланс и напечатать деньги для стабилизации рынков, что еще больше ослабит покупательную способность фиатной валюты. Макилод утверждает, что современные финансовые активы по своей сути зависят от кредитной системы, причем акции, банковские депозиты и доллары США несут определенный уровень контрагентского риска. В отличие от этого, золото и серебро, как физические активы, независимые от государственного кредита, могут стать безопасными активами в условиях экстремального финансового риска.

26 июня Артур Хейс заявил во время своего участия в подкасте "Bunny Blockchain", что если бы ему пришлось угадать, когда лопнет пузырь ИИ, он считает, что наиболее вероятное время - это 2028 год. Аргументация проста: текущий раунд долгов в сфере ИИ в значительной степени возникает в период с 2024 по 2026 год, в то время как фактический срок службы графических процессоров составляет всего два года, однако Уолл-стрит списывает их на протяжении шести лет. Через два с половиной года будут ли чипы H100 и Blackwell, приобретенные по высоким ценам, по-прежнему генерировать достаточный доход? Если к тому времени китайские модели будут показывать такие же результаты, работая на чипах Huawei, цена которых составляет всего одну десятую, вся экономическая логика западных дата-центров мгновенно испарится.

24 июня Ningquan Asset, основанная Яном Дуном, указала в своем "Инвестиционном отчете за середину 2026 года", опубликованном 23 числа, что текущий пузырь ИИ имеет глобальный характер. Согласно индикатору Баффета, который представляет собой соотношение рыночной капитализации акций к ВВП, это соотношение достигло более 180 на пике интернет-пузыря, в то время как в настоящее время в США оно превышает 240, а в Южной Корее и Японии также составляет около 200. Таким образом, этот пузырь по сути является мега-пузырем, аналогичным американскому интернет-пузырю на рубеже веков; текущая истерия на южнокорейском фондовом рынке — это то, что мы также пережили.